EM与G7之间的fx vol spread快速收敛, 然而美债长端利率回落缓慢, 市场情绪远未到达恐慌的地步

2018年10月25日 0条评论 181次查看


这和USDJPY的反应也相一致。G7汇率波动率上升恰恰对不断向美股输血的carry trade有着致命的冲击, 从这个角度看今年几乎就是2015年下半年的翻版。这解释了为何VIX inverted比1月小得多, 股市跌幅却更大。
@LoneSchicksal
查看全文

法国兴业银行作出了新兴市场国家的货币评估

2018年9月13日 0条评论 152次查看


法国兴业银行依据新兴市场国家的外部头寸、短期外债、以外币计价的债务、财政和债务头寸、外汇储备充足率和外国债券所有权这些因素,作出了新兴市场国家的货币评估如下:高脆弱性:土耳其,南非,马来西亚,印度,印度尼西亚。中等脆弱性:墨西哥、智利、巴西、哥伦比亚、捷克共和国、匈牙利、波兰。低脆弱性:韩国,中国,泰国,俄罗斯。(看来,韩国和泰国吸取了上一次亚洲金融危机的教训,无论你美元利率如何低,魅力无穷,但我们不再借了。所以这次美元回流对这些国的货币冲击不大。)
@修行的围脖
查看全文

人民币汇率决定了很多新兴市场国家的外需和偿债能力

2018年9月9日 0条评论 210次查看


6月说过"Fx领域人民币是仅次于美元, 欧元的第三重要币种”, 从120日相关性上看, USDCNY和EM股债汇相关性都超过0.6, 换句话说联储加息只有施加到人民币汇率上, 再传导到EM资产, 中国掌握贸易领域美元分配权, 美国掌握金融领域美元分配权, 这种背离导致人民币汇率决定了很多新兴市场国家的外需和偿债能力。
@LoneSchicksal
查看全文