地产企业的逆周期玩儿法, 其实加剧了今年地方债融资对A股的挤压

2018年12月13日 标签分类：A股, 地方债, 周期, 债务, LoneSchicksal, 债券, 社融, 财政赤字, 流动性 0条评论 212次查看


如果说上半年中央政府增加赤字稳定经济, A股下跌只是流动性和情绪的缘故, 那么三季度开始随着中央赤字规模减少, 地方融资需求扩张, A股处于基本面预期悲观与流动性收紧, 外加汇率的三重压力中。
@LoneSchicksal
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从绝对值同比上看, 国内社融6月底转负, 地方债存量则逆势向上, 一直持续到9月底

2018年11月14日 标签分类：地方债, 债务, LoneSchicksal, 债券, 社融, 货币, 利率 0条评论 106次查看


虽然2016年7月财政部针对地方预算管理出台154号文, 地方债同比增长放缓, 但随着2017年下半年社融增速以更快的速度下降, 到了2018年就出现了货币政策传导不畅的问题, 地方债利率成为无风险利率, 这也是监管成本的外化。
@LoneSchicksal
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