美联储仍将要大幅缩表才能达到所谓的“正常水平”,金融市场的流动性可能更加紧张

2019年1月12日 0条评论 119次查看


在08年金融危机爆发之前,也是在量化宽松开始之前,美联储资产负债表中的资产与全球流通中的美元纸币是平行增长的,红线略高于黑线。但随后,量化宽松开始,彻底打破了这种走势。也就是说大幅膨胀的资产负债表里填充了许多金融资产,如债券和其它有抵押的证券等,即QE使红线远离了黑线。
@修行的围脖
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沪深300指数、存款准备金率、7天回购利率与一年期定期存款利率

2019年1月7日 0条评论 109次查看


2014年大牛市是降准,降息,降资金成本,外加去监管推高金融系统杠杆的背景下催生出来。彼时家庭和银行的风险偏好被股市和房地产抑制后,大爆炸式的释放,资产收益弥补资本回报不足。当下降准有空间,其余两项没有,除非Fed快速降息到零。
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2018年PBoC扩表速度大幅放缓, 9月份开始进入轻微的缩表

2018年12月17日 0条评论 189次查看


中美央行资产负债表规模变动. 2008年至2015年两国央行都处于扩表状态. 2016年, 2017年美联储开始加息, 但还未缩表之际, 中国央行仍然加速扩表. 随着Fed去年开始加息&缩表, 2018年PBoC扩表速度大幅放缓, 9月份开始进入轻微的缩表, 陡峭的斜率意味着PBoC缩表的速度在追赶Fed.
@LoneSchicksal
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在过去十年中,S&P500曾有两次低于长期均线(75周移动平均线),但没有导致趋势的长期变化

2018年11月29日 0条评论 42次查看


第一次是在2011年,因为美国正处于潜在的债务上限和主权评级下调的威胁。随后美联储通过第二轮QE拯救了金融市场的流动性。
第二个次是出现在2015年底和2016年初,因美联储启动加息和英国脱欧公投,随后是欧洲央行采取了自己的QE弥补市场流动性。
目前正经历第三次,这一次的救世主会是谁呢?
@简容·
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海外美元短缺令非美国债的美元收益飙升, 美国长期投资者大举买入

2018年11月23日 0条评论 111次查看


非美10年期国债利率经美元对冲后的收益, 意大利最高: 6.85%, 西班牙次之: 5%, 中德两国紧缩其后: 3.7%, 英日两国垫底: 3.3%. 美国债务上限问题导致财政部为高效利用举债空间而发短还长, 特朗普税改后, 短债供给过剩透过MMFs从离岸抽水。
@LoneSchicksal
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