上证金融股相对大盘指数的累积超额收益今年春季行情正好触顶, 历史均值大概150%, 当前280%

2018年11月12日 0条评论 67次查看


上一次市场如此追逐金融股还是2007年, 彼时还是美元驱动人民币创造的时期, 当下则是政府背书的债券质押创造人民币。金融股超额收益萎缩, 4万亿和央行加息都没扭转, A股难出大牛市, 直到去监管+放水才重新扩张。
@LoneSchicksal
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非银机构Credit Supply在2016年3月那轮债市抛售后就触顶了

2018年11月11日 0条评论 75次查看


熔断后的反弹本质是抛股买债的切换, 这说明至少大类资产层面中国金融市场是有效的, 然而卖方的研究忽略了这种有效性的因子。 影子银行收缩之下, 债市和股市从相爱到相杀, 杠杆融资的退潮令A股流动性溢价下降, 经济基本面和利率风险成为核心。
@LoneSchicksal
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创业板指数收于1286.33,目前估值28.24倍,成长性比主板还差

2018年11月1日 0条评论 44次查看


创业板指数2010年5月31日设立,基点1000点,15年发疯的时候涨到4037.96,当时有人感慨创业板指数的编制方法很有优越性,会永远涨,今天收于1286.33,目前估值28.24倍,成长性比主板还差。说估值是历史底部的可以大胆试试,下图是香港创业板指数。

@有限次重复博弈
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